与美国政府对赌一把:一个20倍股的投资机会,干吗?! : 经理人分享

在文字的末了,有一二维编码用于议论。,迎将每人就任,分享美国产权股票通信。

一、不吐宁愿小病

突然,看一眼房利美和弗雷迪的最新消息,陆续关怀医疗设备三年。 美国决议斑点美国总统的职权的硝化甘油炸药,顺便提及说一下,弗雷迪和房利美的美!

吐艳铅字赞扬!

近十年来,美国规定组织一向是一种打手之光。,照亮奇纳的家乡….

在此,我只代表XXXX,感激美国总统的职权的橙色总统!

黑橙色小布什是奇纳人的一晴朗的的根底女朋友。,伊拉克和阿富汗共和国的两倍和平成地夺得了十年的黄金。!!

黑橙色奥巴马,嘴说累月经年重返亚太地区,制约奇纳开展,坐果呢?!小布什视事前几年擦屁股,随后,乌克兰事故和叙利亚共和国和平爆裂。,现时仍另一个一ISIS,它还为奇纳大发牢骚了10年的开展时期。!鼓掌,迎将!


传闻这是奥巴马和他的老婆通知B时的外表。!

两只橙色是不敷的。…玉米头女特朗普在过来的一年的期间里出炉!

阴谋写得真好。!我预约60点,假定你太骄慢了,缺席剩40分。

二、现时的两个房间

吐槽平息回想看一眼两房现时的变为何许状况!

乍看一看,你要恐吓狗屎….

就拿OTCB:FNMA。,2015的净赚是110亿猛然弓背跃起。,2014猛然弓背跃起140亿猛然弓背跃起,2013是840亿猛然弓背跃起(总额是可支配进项)。

在美股,年进项110亿猛然弓背跃起的公司,授予15倍市盈率是主力队员的。。

这是个紧要关头。,1500亿的市集有价值是数量?

你猜现时房利美市值数量呢?

独一无二的22亿猛然弓背跃起!如此数字太美了,我岂敢去想它!

举止文雅且有教养的女子们医疗设备们,别焦急。!契约远缺席左右地简略!

关键在于,净进项也有特殊股息(优先贴纸彩金)。,这通向了弗雷迪每年都获得物自己的事物赢利的契约。!


这么,谁收到了如此特殊甜瓜?

为什么房利美赚左右地多甜瓜?

股息领取多长时期?

房利美的最近在哪里?

三、谣言的前兆

这两栋屋子的谣言理所自然在2008。

物业不动产滔滔不绝地讲传授的住房债权置信风险,两个杠杆的房间将无法对读者它。。

因而两个房间和AIG,花旗库存,通用汽车和另外公司,适用内阁救助,从今以后内阁的托管安排的。

如此托管安排的很简略。,内阁收买两个房间的资历较深的优先贴纸,这份优先贴纸召唤两房每年给内阁10%的股息,同时,内阁有权证(认股权证)。,内阁可以将优先贴纸替换为与创造商的权益股。,分享公司趣味。

这是一十分有理的和约。,内阁占10%的利钱。,假设经济的查找,使变为将领取这笔钱。,假设内阁想赚更多的钱,你可以把优先贴纸替换成权益股。,获得物公司的股权。

这是一双赢的选择。,使变为活决定并宣布决定并宣布,纳税人的钱过失白的。

筑风险使苍老,你逼迫内阁抄底,内阁的名人口也主力队员的。,获得物趣味并不是过度。

主力队员的游玩是依照末日危途,90%内阁救助的使变为从2012年开端尝试脱内阁的托管,该还钱的还钱,资产推销术资产,重组上市的重组。譬如,AIG和花旗库存于2012开端脱内阁。,回到内阁的钱。

假设这两个房间跟着本子,眼前产权股价不顾方法为40猛然弓背跃起。!

后悔的是,奥巴马的两个房间过失阴谋。!

2012年,当两个房间就要报酬时,美国库房无法从房利美手中利市,大风险是畸形,丹方变卦第三人托管两室。,新协定也称为第三方现代化案。。

在本协定中,内阁召唤房利美和弗雷迪Mac交出自己的事物教员。,不许可的事两个房间逗留赢利举起本钱。

也就是,当两个房间就要报酬时,美国总统的职权你不克不及为他谋利,太风险了,保卫纳税人,你可以把你未来挣的钱都给我。,顺便提及到底说过,你不还我的钱,我无意让你返回我。。

因而现时,这两个房间理所自然把自己的事物的赢利都扶助部。,这两栋屋子无力归还内阁期满金额。!

眼前到底有校样作证当初内阁是晓得两房立刻要报酬了(第四音级平衡有不隐瞒的绍介),它是裸出的!

纽子开关激励,奥巴马的两居室管保单是两只鸟。:

一方面,把这两个屋子擦干,物业不动产筑市集的同化,这可能性是由红利成环形车道的。。

在另一方面,美国在2012的公有经济悬崖突出物。,奥巴马内阁缺席钱,把两家公司的绝对的赢利都能添补奥巴马的另外资产。!

不得拒绝评论,这宁愿弯曲的。,但它真的很浅色的。!!!

假设两房最近一向呼唤将100%赢利呈送库房,两个房间的权益股和非内阁优先贴纸(Juni) Preferred 产权股票),由于两家公司的赢利在昏迷中权益股和分店的赢利。。

顺便提及说一下:我国在两个房间里有钱人4000亿猛然弓背跃起的公司债券。!美国的好与狡猾地!

四、混和,它无不强烈反驳。

由于内阁太丢人现眼了,这两家公司的合伙也对美国总统的职权提起法。,使显得有罪内阁挪用合伙公有特性。

这起法从2013起到这点为止。,在两头,有一次落空。。

对美国总统的职权采取举动的担任示范兵友爱地是特大要紧的。,Bill Ackman。它如同更知名的是报酬

在这场合兄长使变为了BruceBerkowitz。

看一眼如此外表,我敢赌东道BruceBerkowitz会赢。!

端的呢,根据我所持的论点BruceBerkowitz有一晴朗的的时期去电荷美国总统的职权。!

2016,但在美国普选年。

内阁在这两个房间里费用庄重的角色。,它也违背了法度。。奥巴马的胜算很少地。,不顾怎样下一任总统很可能性会为了纠正办法而错过他的面子。!

BruceBerkowitz做了终点作业。。

北京时期是4月12日后期11点摆布。,纽子开关降下一枚重炸弹。,分帧法中已呈现了作证内阁调制契约的无力校样。

从现时的完毕证件,房利美前首座财务官,Susan McFarland, 断言其在2012年8月9号到底明确的告知过美国库房高管,房利美到底变为可继续的报酬状况。,公司缺席破灭的风险。。

更要紧的是,苏珊 麦克法兰激励,2012的时期,内阁正结论房利美的递延所得税资产。 tax 资产将有超越500亿猛然弓背跃起的赢利,救助协定在不到一星期的时期内丹方面惩戒。,记述是房利美缺席报酬和风险。!

房利美前CFO的这一校样至关要紧。,这晴朗的地作证了内阁现代化T的初愿。。

契约正像SusanMcFarland预测的那么。。

2013年两房净赚加一齐超越1200亿财富(集中是不成继续的的可任意处理的赢利,比如,大库存的补偿,递延税项资产及喧闹地区税。

从2013,两个房间回复报酬。

内阁想法把这两栋屋子的绝对的赢利都存到2012苦干继后。。

我以为说,真是太好了!

五、两栋屋子的最近:

两个房间和内阁当正中鹄的第三方现代化协定,这是两个房间前面的刀,假设薄型软木塞不拔出现,两房的权益股和优先贴纸缺席有价值。。

但假设BruceBerkowitz积极带头,兄长的合伙也会,两房和内阁间的现代化协定也将于2017年12月31日期满(日期写在了两房和内阁的现代化协定里,它可以在谷歌上找到。

也就是, 2017年12月31日是两院审讯的鞋楦总有一天。,不顾总有一天完毕,内阁必然要正式对这两个房间职掌。,而过失丢人地施加压力使变为的自己的事物赢利。

协定惩戒后,因而这两栋屋子的必然选择。

眼前独一无二的四种担任是可以通知的。:

1.  两室完整公有化

在如此阴谋上面,内阁让两室完整公有化,这两个房间还给内阁。,就像通用汽车,AIG和花旗库存类似于。在此根底上,内阁同意这两栋屋子的总利钱进项是,校长是1800亿猛然弓背跃起。,年进项率18%。

如此结果对包围者来应该最好的,以眼前市集有价值买两套屋子,赢利不到20倍。。

但我不以为如此结果的可能性性很小。,由于08年的筑风险吓坏了内阁!

2.  优先贴纸转为权益股

论流畅的判定,内阁采取本子的可能性性很大。。在如此阴谋上面,内阁将度过E将优先贴纸替换为权益股。,去,内阁在两个房间正中鹄的自己的事物权缩放比例是。

阴谋次要是把两个房间公有化。,独一无二的美国总统的职权才是大合伙。

为纳税人,如此receive 接收是最有利可图的。。度过几年的惩戒,托管协定,内阁到底从两房在手里拿到了将近2500亿财富的现钞,完整归来。

同时,转为权益股后,纳税人就能接连地合法的拿走两房的赢利。

为内阁,大合伙的尊严有助于内阁带,作废系统性风险。

对包围者来讲,这种方法的获益是可以包管的。。替换后,普通包围者的股权被大幅潮解。,但福利与纳税人毫不相关性。。

不顾怎样假设内阁优先贴纸转为权益股会让权益股包围者的股权潮解5倍,这总的是15倍的很。。

眼前,房利美的市值为20亿猛然弓背跃起。,潮解5倍就相当于由于100亿市值的价钱补进。

芬妮上年赚了110亿猛然弓背跃起。,规范普尔500说明的的按比例分配市盈率约为20倍。,房利美对房利美的市盈率14倍,这家公司也有价值1500亿猛然弓背跃起。,它可能性是产权股票的15倍。!

3.  把两个房间合成一新公司

这也一可能性的阴谋。,美国也相当多的筑专家计划左右的提议。。如此阴谋本质上是汤的交换,缺席交换。。新到达的公司仍在做与这两家公司完全相同的事物的事情。,次要产品是度过 MBS。

假设真的到达了一家新公司,我置信美国总统的职权会依照必然的缩放比例。,把老公司的产权股票让给新公司。由于假设它不左右做,这完整违背了美国宪法。,相当于潜行公民特性。

4.  让这两个房间无苦痛的亡故

两年前,内阁有可能性结束当日广播两个房间GRA。。这可能性在当初被损害了。。内阁到底对某人找岔子,假设你结束当日广播了两个房间,恢复一完整完全相同的事物的使变为也呼唤的。。

左右往复地穿越,这可能性会效果绝对的美国筑市集。。由于这两个屋子的30年债权利息率是C。

总之,契约上,美国总统的职权真的很健如此游玩。,够狠,够绝,不面子!

不顾怎样这两个房间过度了。,浓厚的次级债权置信贴纸化…

假设美国总统的职权不存两个房间,大致如此,美国筑市集到底完毕。,从本质上说,内阁营救了美国筑市集。,你非实质的你的两个房间的亡故。

不外,从两个房间的第三方现代化协定谈起,内阁真的错了。。

论保卫纳税人的借口,当你晓得这两个房间要赚大钱的时辰,受委托的丹方面现代化协定,把这两个屋子擦干,这也犯法的。。

但从纳税人的角度视图,这种扶助也一种本钱。,去,内阁几何平均赚更多的钱是完整可以领会的。。

美国总统的职权真的很穷,可以照顾罢工。,还可以领会的是,领取更多的钱来添补。。

这件事让我以为起了海内债转股的欣欣向荣的开展。,我抱有希望的理由朕的救助安排的也能为纳税人赚更多的钱。!而过失扶助!

要深入读熟,纳税人的钱过失为相当植物学公司擦屁股。!

六、两房覆盖机遇

鞋楦说一下两房覆盖机遇。

2017年12月31日从前,这两个房间的绝对的赢利仍将扶助规定。,因而在在理论上,在此从前,两房的股价都是缺席有价值的。。

现行产权股价影像了FUT公有化的预感。。

不顾怎样,那是在2017年12月31日。,美国总统的职权必然要给这两个房间一报账。。

也就是,想笑的在2017残冬腊月完毕。。

就我人身攻击的关于,根据我所持的论点这两个房间的总的比率理所自然是私非常。。自然,公有化有多种典型。,但根据我所持的论点它必然要公有化。。

逻辑是左右的:

眼前,这两家屋子正被联邦住房筑公司带。,这具有重要性纳税人必然要承当自己的事物房利美自己的事物可能性的费用。。这将美国的住房筑体系转使变为了一。从不朽的来言,规定住房筑规定对美国来应该不成行的。。

2105年6月,美国国会山已本质推断以下共识::

1.  30年有规律的利息率债权置信强求的一般化。这是为企业家表示愿意保卫的一种方法。,国会以为美国呼唤这种债权品。。

2.  市集呼唤一高流体的住房债权置信贴纸化市集。这具有重要性假设你现时分开了两个房间,也有呼唤使变为一与之完整完全相同的事物的使变为。。

3.  物业不动产筑体系呼唤民办本钱挑重担。,承当风险,过失纳税人。因而应税人才不会的被锁起来。要由平民的本钱弥撒书的章节承当风险和停止风险评价,弥撒书的章节采集债权置信利息率和债权置信管保C。这是一平民的市集,去,朕呼唤使变为一种激发机制。,并采取弥撒书的章节的风险。

4.  灾荒产生时,内阁不得不打断。。

这具有重要性本质。,内阁不会的让纳税人承当住房筑的风险,由于这是一平民的市集。

因而我以为,不顾以诸如此类电视节目的总安排,这两个房间最用意志力驱使公有化。。

两房覆盖方法:

眼前,两个房间的权益股和优先贴纸停止买卖。,覆盖两套屋子有两种器:

1.权益股

眼前,OTCQB:FNMA的股价是美国元,OTCQB: FMCC的股价是美国元。

假设这两个房间终极公有化,权益股的潜在赢利十分高。。

以房利美为例,假设公有化成,房利美的有价值区间总的是30-50财富这也具有重要性15-25倍的覆盖进项。

但权益股的风险也很高。,在资产清算中,权益股的偏爱的事物回到向后。。

2.  优先贴纸

我人身攻击的提议普通包围者选择优先贴纸。。

率先,优先贴纸仍有稠密的的覆盖酬谢。。

获得FNMAN优先贴纸,这是房利美的L系列节目优先贴纸,票面有价值为50猛然弓背跃起,非积聚股息率为,股息是。

眼前如此优先贴纸的价钱是美国元。。假设房利美可以开端领取股息,年股息进项率为42%。,本钱进项约5-8倍。

其次,优先贴纸的快的催化。

如果美国总统的职权一年的两党的第三方现代化案,优先贴纸的有价值立刻变卖。,股息很快就会收到。。

鞋楦,优先贴纸的低风险。

优先贴纸在资产清算中,优先贴纸,那么可以无效作废被接受风险。

风险激励:

1.  房利美和弗雷迪的权益股和优先贴纸,绝对的设法获得买卖 市集(设法获得市集)买卖,美国OTC市集正中鹄的OTCQB,独一无二的一程度高于吃晚饭市集。

2.  覆盖两房的最大风险是管保单的不确定。,眼前,缺席两个房间可供选择的买卖方法。,因而很难脱下管保单风险。。

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